Хорошую жертву приготовила мировая финансовая система к празднику Курбан-байрам. В год Золотого тельца на бойню привеливторой по величине и богатству эмират ОАЭ. Теперь весь мир затаил дыхание и ожидает, что в случае, если долги компаний Дубая не будут реструктурированы, то фондовые рынки накроет вторая волна глобального кризиса.
Напомним, что в среду госкомпания Dubai World (эмират Дубай) попросила инвесторов об отсрочке погашений своих долгов на сумму около $6млрд. на несколько месяцев. Задолженность Dubai World составляла в августе 2009 года $59 млрд. - это огромная часть общего долга Дубая, составляющего $80 млрд.
По мнению The Guardian, "в случае дефолта Dubai World мировая финансовая система получит новый мощный удар, поскольку банки всего мира активно кредитовали эту компанию, причем деньги выделялись под так называемые сукук - выпускаемые по законам шариата исламские облигации, механизм компенсации невыплат по которым четко не определен. Дополнительно усугубляет ситуацию тот факт, что из-за празднования Курбан-байрама торги на дубайских площадках не проводились".
А ведь эмираты (с вероятностью дефолта в 19,2%) в топ-10 рейтинга Credit Market Analysis стояли на "счастливой" 7-й позиции, и до Дубая есть Аргентина (52%), Венесуэла (51%), Латвия (29,9%), Исландия (22,4%), Литва (19,3%), а рейтинг замыкает Казахстан (18,9%), Ливан (18,5%), Россия (14,5%). Нынешняя ситуация с Дубаем является хорошим напоминанием о том, что кредитный кризис далек от завершения и мировая финансовая система функционирует в основном за счет организованной правительствами и центробанками денежной накачки.
Как ни странно, наиболее надежными странами Credit Market Analysis признала Норвегию (вероятность дефолта в течение ближайших пяти лет оценивается в 1,5%), Финляндию (1,8%), США (1,9%), Германию (2%), Нидерланды (2,7%), Австралию (2,7%), Данию (2,9%), Бельгию (3%), Новую Зеландию (3,6%).
В свою очередь арабский капитал присутствует уже во многих американских и европейских компаниях. Как пишут немецкие издания, в ситуации с Дубаем под особым давлением оказались компании с арабскими акционерами - Porsche, Volkswagen и Daimler. И крупнейшими кредиторами эмирата из западных банков, по данным банковской ассоциации эмиратов, являются HSBC ($17 млрд., или 2% его кредитного портфеля), Standard Chartered ($7,8 млрд.), Barclays ($3,6 млрд.).
Ситуация в мировом банковском секторе продолжает оставаться сложной и противоречивой. Глава МВФ Доминик Стросс-Кан признался, что банки "скрывают свои потери" и согласно оценкам МВФ, эти убытки могут составлять "до 50 %" и "запрятаны" они в банковских активах. При этом в европейских банках они более значительны, нежели в американских. Сейчас всплывают сообщения о тайных манипуляциях в банковской среде. Глава Банка Англии Мервин Кинг сделал заявление перед членами парламента, что в начале финансового кризиса тайно прокредитовал банки Royal Bank of Scotland и HBOS на сумму около 62 млрд. фунтов. Экстренное финансирование кредитным организациям было предоставлено осенью 2008 года, почти сразу после крушения американского банка Lehman Brothers. В начале октября Royal Bank of Scotland и HBOS получили 36,6 млрд. и 25,4 млрд. фунтов соответственно.
Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) США по итогам третьего квартала зафиксировала рекордное число проблемных банков, число которых в прошлом квартале достигло 552, объем их активов составил $345,9 млрд. по сравнению с 416 проблемными банками с $299,8 млрд. активов на конец второго квартала. Согласно исследованию Standard & Poor's мировые финансовые учреждения до сих пор испытывают недостаточность капитала для покрытия торговых операций и инвестиций. Рейтинг капитала с поправкой на риск (RAC, специальный индикатор S&P) упал ниже критического восьмипроцентного уровня у банков США, Германии, Испании и Италии. Самыми ненадежными оказались японские финансовые институты. По данным агентства, наиболее уязвимыми признаны Mizuho Financial (2%), Citigroup (2,1%), UBS (2,2%), Sumitomo Mitsui (3,5%) и Mitsubishi (4,9%). Самым безопасным банком оказался британский HSBC (9,2%). За ним следуют Dexia, ING и Nordea. Агентство исключило из исследования китайские банки, а также RBS и Lloyd's из-за недостаточной информации.
КАКОВ РЕАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ ПРОСРОЧКИ?
Ряд интересных заявленией сделал российский истеблишмент на прошлой неделе. Премьер спрогнозирировал инфляцию по итогам года на уровне около 9,6% и "точно меньше" 10%. Министр финансов Алексей Кудрин, пообещал не сворачивать господдержку, т.к. кризис продолжится еще 1-2 года. По его мнению в ближайший год цена на нефть останется на уровне $70-80 за баррель, Россию в ближайшие несколько лет ждет бум банковских первичных размещений акций (IPO) и акции российских компаний могут подешеветь. Причина — обилие спекулятивных денег, пришедших на наш рынок. Именно поэтому с начала года ведущие российские индексы выросли более чем вдвое, в то время как основные индексы Индии, Бразилии и Китая — примерно на 75%, отметил Кудрин. Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев напротив заявил о постепенном сворачивании центробанком антикризисных мер, направленных на поддержку банков, путем ужесточения доступа к беззалоговому рефинансированию.
Главному регулятору банковской сферы страны оптимизма у рынка не занимать, он снизил на этой неделе прогноз уровня просроченной задолженности с 10% до 7% к концу года. Между тем, если считать задержки платежей до 30 дней по розничным кредитам в соответствии с международными стандартами, то просрочено оказывается 56,5% розничных кредитов на 2 трлн. рублей. Если же просрочку до 30 дней, банкиры объясняют желанием заемщика платить за пару дней до погашения и относят к технической, то просрочки больше 30 дней в портфелях банков на 1 октября накопилось почти 11%. Но по российским стандартам отчетности, показывающим только размер просроченного платежа, а не всю сумму проблемного долга, просрочка физлиц составляет 6,4%. Уровень просрочки по розничным кредитам свыше 90 дней, по данным ЦБ составляет 9,1% портфеля и созданные резервы по розничным кредитам не покрывают всю просрочку длительностью свыше 90 дней. Доля плохих долгов продолжит рост, т.к.
розничные портфели банков продолжают сокращаться на фоне сжатия потребительского спроса, в том числе из-за сокращения занятости населения.
Профсоюзы по итогам четвертого квартала текущего года ожидают увеличение числа безработных на 350 тыс. человек. А два бизнесмена, входящих в двадцатку богатейших людей России, поделились с РБК daily опасениями, что в результате январского падения спроса и тактики упреждающего сокращения в компаниях, но главное — уменьшения в новом году политического давления на крупный бизнес, к 1 апреля число безработных в России с нынешних 5,8 млн. человек, по методологии международной организации труда, вырастет до 8—16 млн. человек. Обзор росстата за октябрь показывает, что работодатели в пять раз чаще отправляют работников в неоплачиваемый отпуск, чем в отпуск с частичным сохранением зарплаты. Так, в октябре 2009 года 150 тыс. человек ушли в частично оплачиваемый отпуск, а 726 тыс. вынуждены были уйти "отдыхать" за свой счет. По данным росстата впервые с июля этого года реальные располагаемые доходы населения показали рост 3,9%, а также меньшее, чем ранее, падение в октябре показали и темпы оборота розничной торговли — 91,5% к октябрю 2008 года против 90,1% в сентябре к сентябрю 2008 года. По мнению экономистов, сработала нулевая инфляция в октябре и то, что население, расплатившись по старым кредитам, уже не берет новых.
По предварительным оценкам министерства экономического развития России инфляция в ноябре составила 0,3-0,4%, с начала года - 8,4-8,5%. По данным того же МЭР, ВВП в октябре в годовом исчислении сократился на 8,1% (7,8% в сентябре), в январе-октябре 2009 года по сравнению с аналогичным показателем прошлого года снизился на 9,6%. Предварительные оценки росстата демонстрируют замедление падения инвестиций в основной капитал с 18,6 до 17,9% в годовом выражении. Экономисты отмечают, что основной причиной замедления темпов падения инвестиций является эффект базы, а не реальное улучшение инвестиционного спроса.
Президент Альфа-банка Петр Авен ссылаясь, на проблему просроченных кредитов в банковском секторе очередной раз намекнул на необходимость господдержки. "В ближайшие 12 месяцев предприятия должны вернуть банкам около 200 миллиардов долларов. Минимум 40 процентов этой суммы не покрывается прибылью", - сказал Авен в своем выступлении на финансовом форуме. - По моим представлениям, чтобы система заработала более или менее, нужно 2,5-2,7% ВВП, то есть $35-40 млрд. минимум". Кудрин и вовсе пообещал, что через шесть лет на российском банковском рынке может не остаться банков с капиталом менее 1 млрд. рублей, а число участников рынка сократится более чем вдвое. Предложенные требования к размеру капитала в четыре раза превышают европейские и более чем в 11 раз — существующие российские. Заявление Кудрина будет оформлено в виде поправок к законодательству.
На самом деле реальный уровень просроченной задолженности по кредитам определить достаточно трудно, так как банки достаточно часто прибегают к пролонгации и реструктурированию кредитов, которые фактически являются безнадежными.
****
Отнесемся к вопросу жертвы (конца жизненного пути) по-философски. Например, как Джалаладдин Руми — величайший поэт-суфий, живший в ХIII веке на территории Малой Азии. Для него конец жизненного пути означал праздник воссоединения с Создателем – некий духовный брак. Применимо к ситуации с Дубаем - эмират должен стать для мировой элиты (российско-татарстанской, в том числе) знаком крушения символов ложного материального благополучия, построенного на зыбких песчанных финансово-кредитных манипуляциях – мираже.
Айрат Залялиев
БИЗНЕС Online
